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地方政府债券周报|新春伊始地方债券继续发力,上周近2000亿元

文章来源:现代咨询 现代研究院作者:李宝珠 吕秀芹
时间:2019-02-25 16:43 访问量:

来源:现代咨询  现代研究院

编辑:李宝珠 吕秀芹

地方政府债券周报

(20190218-20190224)

内容提要:

❖ 上周,广东、山西、山东等地共发行了39只地方政府债券,合计规模为1976.27 亿元。

 

❖ 广东省在深交所成功发行全国首单含权地方政府债券。

 

❖ 今年以来,地方政府债券的发行规模为6155.93亿元,包括一般债券3680.92亿元,专项债券2475.01亿元

 

❖ 今年以来,累计发行新增专项债券2341.82亿元,所筹资金主要用于土地储备、棚户区改造、公路、医疗养老、学校、水利、环保、交通、乡村振兴等重大基建工程。

 

受春节假期影响,2月20日开始年后新一轮地方债券的发行。上周,广东、山西、山东等地共发行了39只地方政府债券,合计规模为1976.27 亿元(具体发行情况见附表)。其中,包括一般债券1046.12 亿元,专项债券930.15 亿元(图1);从债券的用途来看,包括新增债券1700.54 亿元,再融资债券275.73 亿元。

 


图1 (0121-0224)一般债券和专项债券的发行情况(单位:亿元)

注:受春节影响,0204-0217没有地方政府债券发行

 

其中特别注意的是,此次发行地方政府债券中,广东专项债券六期(土储专项债)是全国首单含权地方政府债券,在深交所成功发行,期限为3+2年,附第3年末发行人全额赎回选择权。2017年5月,财政部和国土资源部在联合印发的《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》的通知中指出,土地储备专项债券发行时,可以约定根据土地出让收入情况提前偿还债券本金的条款;鼓励地方政府通过结构化创新合理设计债券期限结构。广东省此举不仅是落实《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》的重要创新,也是深交所服务地方政府创新专项债券品种的重大突破,同时对全国有一定的借鉴意义。

 

截至上周,2019年以来地方债的累计发行规模为6155.93亿元,包括一般债券3680.92 亿元,专项债券2475.01 亿元,从债券的用途来看,包括新增债券5388.16亿元,再融资债券767.77 亿元。

 

从发行金额来看,广东省发行的地方政府债券金额最高,达416.00亿元,其次为山东省、浙江省,深圳市发行金额最低为9.00亿元(图2)。

 


图2(0121-0224)各省市自治区地方政府债券发行情况(单位:亿元)

数据来源:现代咨询根据公开数据整理

 

1月9日,国务院常务会议要求,加快发行和用好地方政府专项债券,对已经全国人大授权提前下达的地方债要尽快启动发行,因此今年地方政府发债速度是往年无法比拟的。2018年1月份没有地方政府债券发行,2-4月份没有地方政府新增债券发行,整个上半年发行的新增债券累计只有3329亿元,而今年1月份新增债券的发债规模就高达3688亿元,超过去年上半年总和。从发行的专项债品种看,除土储、棚改和收费公路外,还有医疗养老、生态保护、水务建设、城乡发展、乡村振兴、扶贫开发、工业园区建设、学校建设、轨道交通、旧城改建、水资源开发等品种。可见今年以来地方政府新增专项债券2341.82亿元主要用于土地储备、棚户区改造、公路、医疗养老、学校、水利、环保、交通、乡村振兴等重大基建工程,加大地方政府投资基础设施建设“短板”领域,稳住投资。

 

在当前,稳增长和防风险成为中央到地方各级政府的两项重点工作内容。此前,受到多重因素的影响,带来了增长结构不合理、隐性债务风险等诸多问题。为此,国家不断深化财税体制改革和投融资体制改革,提倡地方政府规范举债融资促进地方发展。地方政府债券作为合法合规的举债方式,有效衔接了稳增长和防风险之间的关系,并将发挥越来越重要的作用。

 

附表:


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责任编辑:涂丹