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要闻|全国首单供水ABN成功发行,徐州骆马湖水源地及原水管线PPP项目再迎新进展

文章来源:『现代咨询』公众号作者:钱磊
时间:2019-02-25 16:48 访问量:

中国城投网讯   2019年2月19日,由徐州粤海水务发起、招商银行主承销的“徐州粤海水务有限责任公司2019年度第一期资产支持票据”成功发行!产品总规模为17.32亿元,这是全国首单供水ABN。票面利率仅4.25%,创近年水务行业资产证券化产品发行利率新低。

 

徐州粤海水务有限责任公司是骆马湖水源地及原水管线PPP项目公司,该项目是财政部第一批30个PPP示范项目之一,由我司提供全流程PPP咨询服务。2016年2月,该项目成功采购社会资本方广东粤海控股集团有限公司,于2016年底正式运营,2017年入选财政部政府和社会资本合作中心《PPP示范项目案例选编——水务行业(第二辑)》。此次成功发行全国首单供水ABN,意味着骆马湖水源地及原水管线PPP项目再迎新进展!

徐州粤海水务ABN项目概况

 

徐州粤海水务ABN项目发行规模为17.32亿元,其中优先档16.8亿元,占比97%,AAA评级,预计到期日为2038年3月5日,发行利率为4.25%;次级档0.52亿元,占比3%,预计到期日为2038年3月5日,无评级。付息兑付方式为按季付息,按季固定摊还本金。项目具体情况如下图表所示。

 


 

基础资产方面,徐州粤海水务有限责任公司依据资产合同(包括《徐州市骆马湖水源地及原水管线PPP项目PPP项目协议》、《徐州市骆马湖水源地及原水管线PPP项目之原水供应服务协议》)对徐州市水务局享有的在特定收款期间的特定金额的原水供应服务费之收费收益权。

 

交易结构方面,下图中列出了本期票据发行的基本交易结构、各方之间的法律关系框架及现金流转过程。

 


 

增信措施方面,包括内部增信和外部增信,其中内部增信包括优先/次级结构化增信,优先档获得次级档3%的信用支持;超额覆盖,底层基础资产现金流入对票据本息均能够全部覆盖;触发机制,如加速清偿事件、权力完善事件和违约事件等。外部增信包括发起机构提供流动性支持;广东粤海控股集团有限公司(AAA主体评级)向外贸信托出具了《徐州粤海水务有限责任公司2019年度第一期资产支持票据信托差额支付承诺函》。

 

徐州粤海水务有限责任公司

 

徐州粤海水务有限责任公司(简称徐州水司)系由股东徐州市新水国有资产经营有限责任公司和广东粤海控股集团有限公司于2016年4月20日出资组建。

 

徐州水司是骆马湖原水PPP项目公司,拥有骆马湖原水PPP项目29.5年特许经营权,负责骆马湖及微山湖一、二期原水管线工程的运营管理,包含四个泵站及225公里的原水管线,供水规模120万吨/日,为包括徐州市区以及新沂市、邳州市和睢宁县约328万人提供原水供应服务。

 

截止2017年11月底,徐州水司资产总额37.99亿元,所有者权益9.02亿元,实现营业收入1.64亿元,利润总额1.42亿元。

 

广东粤海控股集团有限公司

 

广东粤海控股集团有限公司(简称“粤海控股”,前称“广东粤港投资控股有限公司”、“广东粤海控股有限公司”)于2000年1月登记设立,为省属国有独资的投资控股公司。广东省人民政府授权广东省人民政府国有资产监督管理委员会履行出资人职责。

 

2018年,粤海控股总资产逾1,100亿港元,员工总数12,000余人,全资及控股子公司超过286家,涉及公用事业及基础设施、制造业、房地产、酒店及酒店管理、零售批发、金融等行业,并确立了以水务及水环境治理产业、城市综合体产业、产业园及制造业为核心,产业金融为支撑的“3+1”新主业板块格局。

 

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责任编辑:涂丹